JP Morgan no contempla devaluación en el corto pazo

Venezuela no cambiaría su política económica fuertemente expansiva antes de las elecciones de gobernadores y alcaldes de octubre, pese a la elevada inflación y al creciente desabastecimiento de algunos productos, dijo el jueves JP Morgan.

El alto nivel de gasto público que lleva adelante el presidente Hugo Chávez obligará a la petrolera estatal PDVSA a emitir más deuda este año, mientras que el "superávit en la balanza de pagos seguirá contrayéndose, aún cuando los precios del petróleo se mantengan altos," dijo Luis Oganes, analista de JP Morgan.

Oganes volcó sus impresiones en un informe tras una visita de dos días a Caracas.
"Lo que encontramos fue una economía que aún crece fuertemente debido al alto gasto del Gobierno y a su efecto multiplicador sobre la demanda agregada," sostuvo Oganes.

"Pero eso está mostrando crecientes señales de tensión en la forma de mayores presiones inflacionarias, escasez de productos básicos por los controles de precios y un deterioro en las cuentas externas pese al elevado precio del petróleo," indicó el analista.

JP Morgan espera que el Gobierno venda más bonos denominados en dólares o notas estructuradas en el mercado local para saciar la sed por moneda extranjera, una estrategia que ha impactado de manera inversa en la deuda del país en el 2007.
El banco de inversión no ve una devaluación del bolívar en el corto plazo, ya que eso aumentarías las presiones inflacionarias.

"El Gobierno probablemente sólo tomaría la decisión políticamente difícil de devaluar si los precios del WTI (petróleo) cayeran por debajo del umbral de los 50 ó 60 dólares el barril," consideró Oganes.

Rafael Isea: Inflación del 2008 estará bajo los calculos estimados

El ministro de Finanzas Rafael Isea aseguro que la inflación de este año estará dentro de los cálculos estimados por el gobierno y se mostró optimista al señalar que este año se va a experimentar un crecimiento “importante” que tendrá efectos positivos desde el punto de vista del desarrollo del bienestar social y generación de empleos.

Isea expresó que una de las maneras de frenar la inflación, lo fundamental es combatir el desabastecimiento y la especulación que impacta el bolsillo de los venezolanos.


“Estamos haciendo seguimiento de todas las variables económicas, pero recuerden que el mes de enero va a reflejar una inercia económica que viene del mes de diciembre. Eso es inevitable. Sin embargo estamos convencidos que esos niveles de inflación que algunos especuladores han tratado de reflejar, no van a llegar a esos niveles, porque la dinámica económica no da para ese nivel 6% en el mes de enero.

Aunque no mencionó los mecanismos ni las medidas a adoptar para frenar el proceso inflacionario, dijo tomarían las medidas necesarias para que el ingreso real del venezolano y su capacidad adquisitiva, no sea afectada en el año 2008 y que la inflación esté dentro de límites aceptables que no afecten el bienestar de los venezolanos.

Deuda financiera de PDVSA se ubica en $16.000 millones

Luego de haber ejecutado una emisión de bonos en el mercado interno por 7.500 millones de dólares y solicitado créditos a la francesa BNP Paribas y a las japonesas Marubeni y Mitsui, Petróleos de Venezuela elevó su deuda financiera consolidada a 16.006 millones de dólares el año pasado, incluyendo filiales.

La información, publicada en la prensa nacional por Alcaraz, Cabrera & Vázquez, dependiente de KPMG, indica que de ese total 12.370 millones de dólares corresponden a la casa matriz y fueron contraídos casi por entero en los doce meses que acaban de culminar.

En enero del año pasado Pdvsa cerró una negociación con un grupo de bancos liderado por BNP Paribas para la extensión de una línea de crédito por 1.124 millones de dólares. El mes siguiente amarró un préstamo de $3.500 millones con las japonesas Marubeni y Mitsui, teniendo como intermediario al Japan Bank for International Cooperation; y en abril de ese mismo año completó la emisión de $7.500 millones en bonos de deuda en el mercado interno. De esa manera, en un año la casa matriz se endeudó por $12.124 millones, de los cuales sólo canceló $173 millones a las japonesas.

A estas acreencias se suman las de Citgo. Según el balance de Alcaraz, Cabrera & Vázquez, la deuda de la filial estadounidense sumó 2.339 millones de dólares al cierre de 2007, de los cuales 1.000 millones de dólares fueron solicitados en diciembre para dar apoyo a Pdvsa.

Reserva Federal recorta en 75 puntos básico el interés en Estados Unidos

La Bolsa de Nueva York abrió el día de hoy con un fuerte descenso y el Dow Jones cayó más de 400 puntos (3,23 por ciento), inmediatamente después de que la Reserva Federal bajara en una reunión extraordinaria tres cuartos de punto la tasa de interés, hasta situarla 3,5 por ciento.

El índice Dow Jones de Industriales, que agrupa los treinta valores más importantes de la Bolsa de Nueva York, caía nada más abrir la Bolsa más de 400 puntos para frenar poco después la caída.

Media hora después de su apertura, el Dow Jones bajaba 297,76 puntos (2,46 por ciento) para situarse en 11.801,54 unidades, tras haber permanecido el parqué neoyorquino cerrado el lunes por la festividad de Martin Luther King.

El mercado tecnológico Nasdaq también bajaba 66,31 puntos (2,83 por ciento) hasta los 2.273,71 puntos, mientras que el S&P 500, que mide el rendimiento de las 500 principales acciones que cotizan en la Bolsa de Nueva York, perdía 33,76 puntos (2,55 por ciento), hasta las 1.291,43 unidades.

La Bolsa de Nueva York abría así con sus principales indicadores en rojo por el temor de los inversores a que la economía estadounidense entre en recesión y a pesar del recorte de tipos de interés del banco central estadounidense.

Cadivi se pone a derecho con la banca

Cadivi aumentó el ritmo de aprobación de divisas para la banca y fuentes financieras indican que el retardo en lo concerniente al negocio de las tarjetas de crédito ha disminuido desde 500 millones de dólares a no más de 200 millones.

Normalmente el negocio de las tarjetas cumple un ciclo en el que el cliente gasta en el exterior, la operadora (Visa o Master) garantiza el cobro a los comercios y le descuenta al banco venezolano los dólares. Posteriormente, los bancos van a Cadivi y reponen las divisas en sus cuentas.

El atraso llegó a preocupar a los bancos, ya que se exponían a posibles sanciones por parte de las operadoras, pero la presión tiende a disminuir después de los últimos desembolsos de Cadivi.

No obstante, bancos medianos y pequeños puntualizan que si bien los atrasos pueden estar disminuyendo aún hay un monto importante que debe ser desembolsado antes de Carnaval, para evitar que el incremento del consumo, típico de esta temporada de vacaciones, vuelva a "llevarnos a una situación complicada".

Petróleo en picada

El precio del barril de petróleo se redujo tres dólares y medio este martes a mediodía en Nueva York, arrastrado por el pánico que existe en las bolsas de todo el mundo, y se situándose en 85 dólares en Londres, el nivel más bajo desde hace tres meses.

El barril de Brent del mar del Norte para entrega en marzo llegó a 85 dólares el martes por la mañana, un precio que no se registraba desde el 25 de octubre pasado. El barril de "light sweet crude" para entrega en febrero bajó hasta 86,11 dólares el martes por la mañana en los intercambios electrónicos, incluso antes de la reapertura de los negocios, cerrados el lunes, día festivo en Estados Unidos. A mediodía en el New York Mercantile Exchange (Nymex), el barril se cambiaba a 87,36 dólares, lo cual representa una baja de 3,21 dólares.

Cadivi, la banca y las operadoras de TDC

La banca y las operadoras de tarjetas de crédito sostuvieron una reunión con funcionarios de Cadivi para plantear la necesidad de recibir divisas cuanto antes a fin de mantener al día los compromisos con las operadoras de tarjetas de crédito.

El día viernes 4 de enero, cadivi canceló más de $200 millones a la banca.En ese momento algunos banqueros afirmaron que la situación tendía a normalizarse y que no debería haber problemas para estar al día con las operadoras, pero en los últimos diez días, segun fuentes financieras, Cadivi no ha autorizado divisas y sigue el atraso de unos 500 millones de dólares.

Normalmente el negocio de las tarjetas cumple un ciclo en el que el cliente gasta en el exterior, la operadora (Visa o Master) garantiza el cobro a los comercios y le descuentan al banco venezolano los dólares. Posteriormente, los bancos van a Cadivi y reponen las divisas en sus cuentas.

Pero en los últimos diez días, explican fuentes financieras, Cadivi no ha autorizado divisas y hay un atraso de 500 millones de dólares que ha puesto en alerta a las operadoras.

Los problemas no son nuevos. El 17 de diciembre de 2007, Visa envió una carta a todos los bancos venezolanos recordándole el reglamento y la obligatoriedad de tener fondos suficientes en sus cuentas para cancelar el consumo de los clientes.
De hecho, Visa resaltó que "de no recibirse el pago de la liquidación de acuerdo con los requisitos del reglamento operativo internacional de Visa, al día siguiente de esto Visa procederá al bloqueo de sus BIN a más tardar a las 10:00 am hora de Miami".

Bonos Venezolanos arrastrados por temores de recesión en Estados Unidos

Los precios de la deuda del mercado emergente cayeron este jueves luego que unos los débiles datos económicos en Estados Unidos aumentaron los temores de una recesión.

Los bonos de Venezuela y Argentina fueron los más afectados, tras haber mostrado una fuerte resistencia a un aumento global de la aversión al riesgo que se ha visto desde inicios del año.

En general, los retornos de la deuda emergente cayeron un 0,24 por ciento tras registrar ganancias cercanas a un 0,8 por ciento desde inicios de enero, según el índice referencial de J.P Morgan para mercados emergentes.

Las fuertes pérdidas registradas por Merrill Lynch también aumentaron los temores de recesión, y llevaron a los inversores a reducir sus apuestas sobre un posible desacoplamiento de los mercados emergentes y la economía estadounidense.

Los bonos venezolanos, que obtuvieron retornos de 3,8 por ciento en enero hasta la sesión previa, registraron pérdidas de 1,09 por ciento en el EMBI+. Los diferenciales de rendimiento de los títulos venezolanos se ampliaron 20 puntos básicos, según el índice.

Bs.F 16,2 millardos para la emisión de bonos

La Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional autorizó ayer dos operaciones de crédito público que proyecta realizar el Gobierno de Venezuela, la cual consiste en la emisión de bonos de la deuda pública nacional por un monto de 16 mil 238 millones 125 mil 267 bolívares fuertes.

El diputado Raffic Souki, miembro de la Comisión, anunció que la primera operación sera por la cantidad de 8 mil 655 millones 80 mil 498 bolívares fuertes, o su equivalente en otras divisas al tipo de cambio oficial, y tiene como objetivo el refinanciamiento o reestructuración de la Deuda Pública. Será destinada al “refinanciamiento o reestructuración de la deuda pública".

Mientras que la segunda, autorizada por un monto de 7 mil 583 millones 44 mil 769 bolívares fuertes, será utilizado para el “financiamiento del servicio de la deuda pública interna y externa”.

“En relación con la emisión en dólares o euros, una vez analizadas las condiciones financieras de las propuestas, “los rendimientos en dólares, a excepción de los bonos de 10 y 30 años, se adecúan a las condiciones actuales en el mercado de deuda soberana emergente y de riesgo de país para Venezuela”, agregó Souki.

A donde están las monedas fuertes

El proceso de distribución de monedas es muy lento a juicio de la colectividad que se queja de la falta de sencillo.

Durante los primeros 15 días del año 2008, en los que se ha aplicado la medida de reconversión monetaria, el Banco Central de Venezuela a puesto a circular unos 240 millones de monedas en el país.

Esta información fue divulgada ayer por el gerente de Tesorería del banco, Cristóbal Bonín.
A pesar de que la colectividad se queja de la falta de sencillo para realizar las operaciones de compra tradicionales, el BCV asegura que los cronogramas de distribución se han cumplido.

El funcionario destacó que el nuevo cono monetario se está introduciendo al mercado de manera progresiva; de la misma manera se están retirando los billetes y monedas de la vieja familia.
El gerente añadió que por su conformación física y peso los billetes son mucho más fáciles de distribuir, mientras que en el caso de las monedas la tarea se hace más lenta.

“Hay que tener en cuenta que el proceso de las monedas es diferente... las remesas son enviadas, en primer término, a los bancos, luego estas surten a los distintos comercios para que, finalmente, las especies metálicas lleguen a las manos de los usuarios”, apuntó.

Nueva Reforma a la ley de Ilícitos Cambiarios

Iroshima Bravo, miembro de la comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional, anunció que nueva reforma a la ley de Ilícitos Cambiarios tiene por finalizar agilizar la entrega de dólares a los importadores de alimentos. Insistió que el artículo 17 que prohibe la divulgación de cualquier tipo de cambio distinto al oficial, solo busca atacar al dolar paralelo.

Expresó sus dudas a aquellos que rechazan la ley y que dicen que ese artículo atenta contra el derecho a la información. Insistió que solo busca atacar al dolar paralelo, “que trae una gran especulación”. Además, señaló, ese mercado no oficial “no es expresión del tipo de cambio que mueve la economía nacional”.

Considera que hay que hacer una divulgación de la ley contra Ilícitos Cambiarios para que los ciudadanos la conozcan. Indicó que no está prohibida la divulgación de la emisión de bonos, pues estos “son emitidos al valor del dólar oficial”.

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Petrobras eleva sus reservas

Las reservas en los campos bajo concesión en Brasil aumentaron en 875 millones de barriles equivalentes, es decir, el 1,2 por ciento con respecto a 2006, explicó Petrobras, “suficientes para 19,6 años al ritmo actual de producción”.

La producción acumulada de petróleo y gas en todo 2007 alcanzó a 708 millones de barriles (1,939 millones de barriles por día en promedio).Esto significa que por cada barril equivalente de petróleo extraído fue sumado 1,236 barril a las reservas probadas, lo que arroja un "índice de reposición de reservas" (IRR) de 123,6 por ciento, explicó Petrobras en un comunicado enviado a los mercados bursátiles.

En 2007 hubo 53 notificaciones de descubrimientos en cuencas sedimentarias tradicionales y nuevas, tanto en tierra como en la plataforma continental brasileña. Algunas de ellas ya fueron declaradas comerciales.

Por su parte el crudo registra hoy una caída mayor al 2% en Nueva York a consecuencia de la debilidad del Mercado Bursátil Internacional y así como nuevas informaciones sobre la desaceleración de la economía Estadounidense.

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Oro marca nuevo récord

El precio del oro logró hoy un nuevo récord, con una cotización de 914,30 dólares la onza en Londres por primera vez en 27 años, impulsado por la devaluación del dólar, que incrementa la demanda por los metales preciosos como inversión alternativa.

El oro avanzó 9,4% este año y se cotizó hoy a 914,30 dólares la onza por primera vez, mientras que el dólar está más de 2 por ciento por debajo del euro y continua en baja por las expectativas de que la Reserva Federal aplicaque un nuevo recorte de tasas para evitar la recesión en la principal economía, informó Bloomberg.

De igual modo, el platino alcanzó una cotización récord hoy en Londres y la plata registró un valor en ascenso, agregó el despacho. "En este momento lo que está sucediendo es que el factor de demanda de inversión para todos los metales preciosos está dominando", dijo un analista en Londres, quien agregó que "es probable que veamos un uncremento de todos los metales pero el oro se destacará hasta la segunda mitad del año".

Según los analistas del sector, los inversores buscan metales preciosos porque los consideran un refugio ante las oscilaciones del dólar que tiende a devaluarse y las incertidumbres por el rumbo económico global que indican recesión e inflación.

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Punto Débil

Asdrúbal Oliveros, representante de Econoinvest, señaló que en el "gobierno de Chávez la inflación sigue siendo la más alta de los mercados emergentes, porque no se ha tocado más el control de precio, lo que ya se evidencia con el desabastecimiento, así como el desfase entre oferta y demanda".

Considera que ese es uno de los "puntos débiles" del Gobierno, junto a los "efectos distorsionantes del desabastecimiento". Para Oliveros, en cuando a la regulación de precios el Gobierno ha comenzado trabajar "pero uno de los retos para Chávez es que en el mercado cambiario debe hacer un cambio".

En su opinión no habrá devaluación porque eso implica un ajuste de cuentas "que el Gobierno no hará". Señaló que es necesario levantar el control que tiene al dólar oficial en 2,15 Bs. F (dos mil 150 bolívares desde 2003) "pero eso no se contempla porque es un control político, aunque si se desmonta hoy tendría que pasar un año para liberarlo".

Aunque los expertos recomiendan que se apliquen estas medidas en 2008 en pro del aparato productivo venezolano, Rafael Isea, nuevo ministro de Finanzas, sostuvo que se mantendrá la política aplicada en materia económica durante 2007. Uno de los aspectos es mantener el control de cambio así como la meta de inflación de 11 por ciento para finales de año.

Isea descarta emisiones de bonos en el corto plazo

El Nuevo Ministro de Finanzas, Rafael Isea, indicó que aún no se tienen previstas nuevas emisiones de deuda interna y externa, o la compra de bonos de deuda a países de la región. Sólo alcanzó a comentar que actualmente los técnicos del ministerio de Finanzas, evalúan el cronograma de deuda."Estamos revisando el cronograma, cuando esté listo lo informaremos", dijo el titular de la Cartera.

Ademas señaló que esta semana se reunirán con la directiva del Banco Central de Venezuela para definir el nivel óptimo de reservas internacionales, así como el monto de los traspasos que se realizarán al Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden).

Rafael Isea asume hoy el Ministerio de Finanzas

El ministro de Finanzas, Rodrigo Cabezas, renunció al gabinete del presidente Hugo Chávez para lanzar su candidatura a la gobernación del estado Zulia en las elecciones programadas para finales de año.

Ell despachoserá asumido por Rafael Isea. Isea se desempeñaba como viceministro de financiamiento y presidente del Banco de Desarrollo Económico y Social (Bandes) y su cargo como titular de las finanzas este lunes.

Los otros viceministros de regulación y control y gestión financiera así como los directores generales y los miembros de las institutos adscritos al Ministerio ya pusieron sus cargos a la orden, de manera que Isea la próxima semana decidirá a quienes ratifica y quienes se van.

Dolar Paralelo.

Rafael Isea asume hoy el Ministerio de Finanzas

El ministro de Finanzas, Rodrigo Cabezas, renunció al gabinete del presidente Hugo Chávez para lanzar su candidatura a la gobernación del estado Zulia en las elecciones programadas para finales de año.

Luego de un año como ministro de Finanzas Rodrigo Cabezas deja el despacho, que será asumido por Rafael Isea.

Isea se desempeñaba como viceministro de financiamiento y presidente del Banco de Desarrollo Económico y Social (Bandes) y su cargo como titular de las finanzas comienza este lunes.

Los otros viceministros de regulación y control y gestión financiera así como los directores generales y los miembros de las institutos adscritos al Ministerio ya pusieron sus cargos a la orden, de manera que Isea la próxima semana decidirá a quienes ratifica y quienes se van.

Informe Minfinanzas al 31/12/2007

De acuerdo a lo informado por el Ministerio de Finanzas, las reservas internacionales se ubicaron al cierre de 2007 en 34.309 millones de dólares, de los cuales 809 pertenecen al FEM. El indicador de riesgo soberano de Venezuela EMBI Global Diversificado cerró en 523 puntos básicos presentado una variación de +8pb con respecto al viernes 28/12/2007. Para el 2/01/2008 este indicador varió 1,58% ubicándose en 515 puntos. El de Colombia se ubica en 197 puntos (0,00%), Brasil 226 puntos (1,80%), México 156 puntos (3,31%),Perú 188 puntos (5,03%) y Argentina 411 (0,00%). Anoche en entrevista telefónica por VTV el Presidente Chavez anunció cambios en los Ministerios y, entre otras medidas, en la política monetaria para controlar la inflación que alcanzó 22,5% en el 2007.

Inflación del año 2007 se ubicó en 22,5%

Venezuela culminó el 2007 con una inflación del 22,5 %, frente al 17 % registrado el año anterior, duplicando la meta del Gobierno, en un contexto de altos ingresos petroleros y de crecimiento económico.

La economía venezolana alcanzó su cuarto año consecutivo de crecimiento, impulsada por los elevados precios internacionales del petróleo, pero el Gobierno del presidente Hugo Chávez no logró frenar la galopante inflación.

El ministro de Finanzas, Rodrigo Cabezas, lamentó el incumplimiento de la meta del 12 por ciento, establecida en el presupuesto para el 2007, que se superó en octubre cuando la inflación acumulada llegó al 13,6 %.

El resultado "no fue el esperado, no es satisfactorio, pero vamos de nuevo contra la inflación", dijo el miércoles a periodistas el ministro Cabezas, a la salida de una reunión en el Banco Central de Venezuela (BCV).