Chavez nacionaliza el Banco Venezuela

El presidente Hugo Chávez anunció este jueves la nacionalización del Banco de Venezuela, perteneciente al Grupo Santander, de capital español.

El Presidente afirmó que el Grupo Santander había adelantado las negociaciones para venderlo a un banquero venezolano y cuando el gobierno les comunicó su interés en la entidad dijeron que no querían venderlo.

"Me dijeron que no lo querían vender, ahora les digo yo no, ahora yo lo quiero, y lo vamos a nacionalizar. Nos hace mucha falta un banco de esa magnitud en Venezuela", afirmó el Jefe de Estado.

ULTIMA HORA

Hugo Chávez anuncia la nacionalización del Banco de Venezuela, propiedad de Banco Santander.

Informó que el grupo español negociaba su venta el año pasado a un banquero venezolano pero que él no aprobó la operación.

Ahora el lo va a nacionalizar a pesar que ya no esta en venta.

Dolar Paralelo estable ante notas estructuradas

La decisión del Ministerio de Finanzas y de la Superintendencia de Bancos y otras Instituciones Financieras de obligar a la banca a vender las notas estructuradas (con respaldo en dolares) no ha tenido impacto en el mercado paralelo.

La obligatoriedad de desincorporar de los balances estos instrumentos financieros tenía como objetivo principal que la banca saliera de aquellos activos en divisas que sobrepasaban el límite máximo de 30% para mantener posiciones en dólares.

Se aprovecharía, además, la oportunidad para que los bancos trajeran las divisas al país y las vendieran en el mercado paralelo a través de operaciones de permuta (compra-venta de bonos), y reducir así la presión sobre el dolar paralelo.

No obstante, fuentes del mercado bursátil confirmaron que son muy pocos los dólares provenientes de notas estructuradas que han sido destinados al mercado paralelo, y que la cotización del dolar paralelo ha estado diminuyendo gracias a la asignación del Boden (bonos argentinos) por parte del Gobierno a la banca. Un operador que prefirió no ser identificado explicó que lo que sí ha sucedido es que ha habido un efecto psicológico positivo.

Dolar Paralelo y los bonos venezolanos

Los precios de la deuda venezolana subieron hoy, tras cinco días de pérdidas, impulsados por señales de que los precios del petróleo han detenido su reciente declive y por percepciones de que la deuda del país estaba subvaluada.

Los precios de los bonos de los mercados emergentes en general ascendieron un 0,09%, en base a los retornos registrados por el índice de mercados emergentes de JP Morgan, el EMBI Plus (EMBI+).

La porción de Venezuela del índice EMBI+ subió un 0,26%, clasificándose entre los bonos de mejor desempeño entre los mercados emergentes.

Las ganancias reflejaron la opinión de que los precios del crudo podrían haberse estabilizado en los pasados dos días, tras haber caído más del 16% en las últimas dos semanas a un mínimo de seis semanas, dijo Enrique Alvarez, jefe de investigación de mercados emergentes de IDEAglobal en Nueva York.

El precio del bono global de referencia con vencimiento en el 2027 emitido por Venezuela, uno de los mayores productores de petróleo del mundo, se ha debilitado casi cada día recientemente, debido a la caída en los precios a futuro del crudo estadounidense.

El dolar paralelo sigue estable y se cotiza a 3,30 BsF por dolar.

Dolar Paralelo y la recompra de deuda

Venezuela realizará "en su momento" una anunciada recompra de deuda, aunque todavía no tiene previsto realizar la operación financiera, señaló hoy el ministro de Finanzas, Alí Rodríguez Araque.

El plan de recomprar, de al menos $1.500 millones de deuda pública externa, fue retrasado luego de la salida del anterior ministro.

"No hay nada previsto todavía", dijo el funcionario a periodistas durante un acto público en Caracas.

El funcionario explicó que aún se están analizando las posibilidades para la operación, que se realizará "en su momento".

El anuncio de recompra en mayo provocó un rally en la cotización de los bonos del país, incluyendo los emitidos por (PDVSA) en el 2007, y especialmente en los instrumentos con alto rendimiento señalados por analistas como el posible objetivo de la operación.

El Gobierno del presidente Hugo Chávez colocó en el 2007 bonos por más 12.500 millones de dólares para financiar el servicio de deuda y planes de la petrolera estatal, drenar la elevada liquidez en manos del público y tratar de frenar el alza del dolar paralelo.

Guerra contra el dolar paralelo inquieta a Argentina

Las medidas de Hugo Chávez para reducir la cotización del dolar paralelo preocupan a los bancos y los inversores argentinos, que temen que la venta de bonos argentinos pueda afectar negativamente a su cotización.

La preocupación de los bancos, Administradoras de Fondos de Jubilaciones y Pensiones e inversores se debe a que la masiva venta de estos bonos argentinos supondría una mayor depreciación de su valor, aunque también preocupa saber si Venezuela seguirá financiando a Argentina, como en los últimos años.

Las entidades financieras venezolanas tienen de plazo hasta el próximo 19 de agosto para deshacerse de sus notas estructuradas con bonos en dólares de terceros países, entre ellos los de Argentina. También afectaría, pero en menor medida, a los bonos de Ecuador.

El argumento que sostiene el Gobierno para provocar la venta, es que la legislación venezolana no permite a los bancos tener posiciones con garantía en divisas por un valor superior al 30% del patrimonio y muchos lo exceden. Lo cierto es que el equilibrio entre el bolívar fuerte y el dólar se ha convertido en un objetivo fundamental para el mandatario. Mientras la cotización oficial del bolivar es de 2,147, la del dolar paralelo se situaba este lunes en 3,450.

El Ejecutivo venezolano adquirió entre 2005 y 2007 bonos de deuda argentina por un total de casi $5.150 millones, que después recolocó en los bancos, logrando así reducir el impacto económico.

Dolar Paralelo y las notas estructuradas

El economista José Guerra. Explicó que cuando se constituyó el Fonden, sus recursos se utilizarían para cuatro temas específicos: gastos en salud, infraestructura, educación y mejoramiento del perfil de la deuda.

"El ministro Nelson Merentes se dedicó a comprar estas notas estructuradas. Cuando ganó el Presidente Correa lo primero que dijo era que no iba a pagar la deuda obviamente, esos títulos empezaron a caer de precio, entonces negociaron con los bancos. Los bancos venezolanos empezaron a posicionarse con esas notas y algunos de ellos se expusieron demasiado, sin que la Superintendencia de Bancos vigilara adecuadamente la solvencia de los bancos".

Con lo cual, afirma, se violó la ley. Señaló que algunos bancos venezolanos compraron notas de deuda con un dólar paralelo de 4.5 Bs.F. y ahora tienen que liquidarlo a 3,5 Bs.F.

Ministerio de Finanzas estudia postergar plazo para venta de notas estructuradas

El plazo de 90 días fijado por el Ministerio de Finanzas para la desincorporación de las notas estructuradas que adquirieron las entidades y otras instituciones financieras podría extenderse, debido a la complejidad que representa para el sector bancario cumplir con la resolución. Expertos en el tema prevén que el gobierno aumente el lapso de acuerdo a las características contables y capacidad de respuesta de la banca.

En la Gaceta Oficial número 38.933 de 19 de mayo, el despacho de Finanzas ordenó a las organizaciones e instituciones incorporadas al sistema financiero nacional, vender y desincorporar de sus registros contables los papeles en dólares emitidos en el país o fuera de él por bancos extranjeros. Estos títulos corresponden a las operaciones de bonos referidos a las deudas de: Ecuador, Argentina y Venezuela.

La medida también prohíbe la fusión por ese concepto de las entidades sean de banca, seguros, casas de cambio, operadoras de tarjetas de crédito y demás notas acreedoras. Según Abelardo Daza, especialista económico y profesor del Iesa, explicó -a casi dos meses de la resolución- que algunas entidades van a tener problemas para desprenderse antes de la fecha fijada en agosto de los activos colaterales o subyacentes de los papeles originales emitidos en dólares.

Dolar Paralelo y los bonos argentinos

El Ministerio de Finanzas reinició la adjudicación de bonos argentinos a la banca y de acuerdo al cronograma establecido por el despacho, semanalmente se ofrecerán a los bancos la cantidad de 100 millones de dólares.

Entre fines del pasado año y el transcurso del primer semestre, Finanzas adquirió 1.500 millones de dólares en papeles del país sureño. De esa cantidad, 400 millones de dólares ya han sido vendidos, de manera que la Tesorería Nacional tendría en cartera 1.100 millones de dólares.

Durante el primer semestre del año, Finanzas estuvo adjudicando parte de las notas estructuradas que estaban en el Fonden. Aunque el despacho no ha notificado el monto total de notas vendidas, fuentes oficiales señalan que estuvieron cerca de 2.000 millones de dólares.Por otra parte, las fuentes indicaron que todavía sigue en revisión la recompra de deuda que se ha estimado este por el orden de los 1.500 a 1.800 millones de dólares.

El despacho ya ha estado efectuando gestiones ante la Comisión de Finanzas de la Asamblea Nacional con el objetivo de que la instancia apruebe los recursos para concretar el procedimiento. Una de las vías que se usaría para hacer la recompra es por medio de un crédito adicional, debido a que se utilizará la prima de 600 millones de dólares que se generó por la colocación de deuda por 4 millardos de dólares.

Rodrigo Cabezas admite compra de notas estructuradas no fue acertada

El Ministerio de Finanzas le ha otorgado a los bancos un plazo que vence el 19 de agosto para que vendan un cúmulo de papeles (notas estructuradas con bonos en dólares) que a su entender, viola la norma que impide tener posiciones en divisas por un monto superior a 30% del patrimonio, dando pie a un desajuste que recién aflora.

Analistas explican que el descenso en el precio de los papeles y la caída en el valor del dólar paralelo puede traducirse en pérdidas importantes para el sistema financiero.

Rodrigo Cabezas, ex ministro de Finanzas, señaló en Venezolana de Televisión que "el objetivo del Estado venezolano es tratar que la banca cumpla con la normativa en relación a la posición en dólares".

Inmediatamente añadió que el lunes "tuvimos una amplia conversación con el ministro de Finanzas en la Dirección Nacional de PSUV y puedo transmitir lo siguiente: aquí no va a haber ninguna crisis financiera".

Dolar Paralelo mas costoso para el gobierno

Alejandro Grisanti, director de la firma Ecoanalítica, considera que en el segundo semestre de este año el Gobierno tendrá que incurrir en mayores costos para mantener a raya el dolar paralelo, que actualmente se cotiza en el nivel más bajo en los últimos dos años.

Durante un foro organizado para explorar las tendencias de la economía en el corto y mediano plazo, Alejandro Grisanti señaló que de cara a la campaña electoral el Gobierno incrementará el gasto público y presionará a la baja las tasas de interés, con lo que se hará más barato financiarse para comprar divisas.

Al mismo tiempo, lo predecible es que el dólar se fortalezca frente a otras monedas, incluyendo al bolívar, ya que al final la crisis no será severa en Estados Unidos y la Reserva Federal optará por aumentar las tasas de interés para contrarrestar las presiones inflacionarias.

Alejandro Grisanti añade que "también hay que tomar en cuenta que estacionalmente en el segundo semestre hay una mayor demanda de divisas en la economía".

En este entorno el Gobierno tendría que incrementar la asignación de divisas en Cadivi o vender bonos en dólares para aumentar la oferta en el mercado paralelo si no quiere un incremento en el dolar paralelo.

Cálculos de Ecoanalítica indican que el tipo de cambio de equilibrio de la economía se ubica actualmente en 3,71 bolívares por dólar.

Al analizar las perspectivas de crecimiento para los próximos semestres, Alejandro Grisanti afirma que debería haber un mayor impulso, producto del esperado incremento en el gasto del Gobierno.

Fitch Rating analiza a bancos venezolanos tras medidas sobre las notas estructuradas

Fitch Ratings está realizando un proceso de revisión sobre el posible impacto financiero de algunas recientes medidas regulatorias dictadas por el Ministerio de Finanzas y la Superintendencia de Bancos relacionadas con el portafolio de inversiones de los bancos venezolanos.

El 19 de mayo del 2008, el Ministerio de Finanzas pidió a todos los bancos comerciales y universales (entre otros intermediarios financieros) cesar las negociaciones de valores en moneda local emitidas por firmas extranjeras (bancos, corredurías y cualquier institución financiera o no) incluyendo notas estructuradas emitidas en moneda local respaldadas por activos denominados en moneda foránea.

Además, solicitó que todos los intermediarios financieros locales se deshagan de sus notas estructuradas actuales tenencias en no más de 90 días desde la fecha del decreto (a más tardar el 19 de agosto del 2008).

Esta resolución legal fue seguida de una notificación de la Superintendencia de Bancos de Venezuela, que pidió a todos los intermediarios financieros proveer toda la información relevante sobre esas posiciones y los efectos del proceso de desinversión.

Entre tanto el dolar paralelo continua con el comportamiento estable de las ultimas semanas. Operadores cambiarios consultados por Dolar Paralelo estiman que este comportamiento puede prolongarse hasta principio del mes de septiembre.

Dolar Paralelo y las notas estructuradas

Luego de la resolución del Ministerio de Finanzas del 19 de mayo de 2008 donde obliga a los bancos a vender las notas estructuradas denominadas en bolívares en un plazo de noventa días, muchas han sido las voces que se han alzado sugiriendo que ello pondría en peligro la estabilidad del sistema financiero nacional.

Esa percepción se ha agravado por la decisión de la cartera de Finanzas de obligar a que los estados financieros de las instituciones financieras reflejen públicamente la pérdida patrimonial en que incurrirían cuando liquiden esas notas estructuradas a un precio muy inferior al de su adquisición.

Se trata de que los bancos pueden experimentar la liquidación de parte de sus activos lo cual en algunos casos comprometería todo el patrimonio de ciertos bancos, y de esta manera estas instituciones o se recapitalizan o pasarían a manos del gobierno.

Todo este asunto de las notas estructuradas y sus nocivos impactos en la economía comenzó cuando de manera ilegal se reformó la Ley del BCV en julio de 2005 y se creó el Fondo de Desarrollo Nacional (Fonden). Con las reservas que le fueron confiscadas al BCV y los recursos entregados por PDVSA a ese fondo, bajo las administraciones de Nelson Merentes y Rodrigo Cabeza como ministros de Finanzas, se adquirió deuda de terceros países, riesgosos, tales como Ecuador y Argentina: Dicha deuda posteriormente fue empaquetada, conjuntamente con deuda de Venezuela, para constituir las ya famosas notas estructuradas.

La adjudicación de esas notas de forma discrecional por parte de los ministros de turno se convirtieron en una operación muy rentable para la banca toda vez que se compraron a lo largo de 2006 y 2007 a un tipo de cambio promedio cercano a los Bs 3.500 por dólar para luego ser vendidas a niveles del dolar paralelo a aproximadamente Bs. 5.500 por dólar. Estas operaciones no se pudieron realizar sin el consentimiento expreso del presidente Chávez.

Fuente: Analitica

Bonos venezolanos a la baja

Los Bonos venezolanos han visto perder su valor como ya que el esperado anuncio sobre una recompra de bonos de deuda externa por parte del Gobierno parece que no llegará, al menos por los momentos.

Fuentes del Ministerio de finanzas dijeron que el ejecutivo pospuso la operación hasta esperar por mejores condiciones financieras en los mercados internacionales para ejecutarla. Los bancos de inversión han comprado papeles venezolanos bajo la premisa de que el Gobierno cancelaría anticipadamente alguno de sus compromisos en el exterior.

Sin embargo, en los últimos días los títulos de deuda soberana han disminuido su valor debido a la duda en torno a la recompra. Aunque no hubo un anuncio formal del Ministerio de Finanzas sobre esta operación financiera por 1,5 millardos de dólares, el ex ministro Rafael Isea dijo en una oportunidad que esta tarea la llevaría cabo el nuevo titular del despacho de las finanzas públicas, Alí Rodríguez Araque.